全球市场再迎黑天鹅级重磅消息——1月27日，美国正式宣布退出《巴黎协定》，这是其八年来第三次退出全球气候治理核心协定，瞬间引爆全球避险情绪。受此消息刺激，国际现货黄金直线飙升，周二亚市午后，现货黄金盘中一度再次突破5090美元/盎司关口，截至发稿，伦敦金现报5082.7美元/盎司，日内涨幅达1.42%，单日暴涨超70美元。
谁也没想到，2026年开年的黄金牛市，会被美国这场“退群”彻底点燃。要知道，此前金价刚在5000美元关口反复拉锯，市场分歧严重，而美国退出《巴黎协定》的消息，直接成为打破平衡的关键推手。这绝非单纯的气候政策调整，背后暗藏的全球治理格局重构、地缘博弈升温，才是驱动资金疯抢黄金的核心逻辑——正如高盛在1月22日最新研报中预警的，全球政策不确定性上升，将成为黄金牛市的最强催化剂。
今日金价暴涨，本质是三大核心逻辑的共振爆发。其一，地缘与治理风险双重升温。美国此次退群恰逢新版国防战略发布，明确将本土安全与西半球利益优先，欧洲战略地位降级，直接加剧全球多边合作撕裂，资金涌入黄金规避系统性风险。更值得警惕的是，这并非孤立事件，此前特朗普政府已密集退出66个国际组织，单边主义持续冲击全球经济秩序，美元霸权根基松动，而黄金作为“无主权信用资产”的吸引力持续飙升。
其二，央行与私人资金形成共振买盘。高盛最新预测显示，2026年全球央行月均购金将达60吨，远超2022年前17吨/月的均值，中国、印度等新兴市场央行持续增持，目前全球央行黄金储备总价值已超美国国债规模。与此同时，私人部门配置需求爆发，西方黄金ETF持仓年初至今增加500吨，高净值人群实物黄金购买量激增，央行与私人资金在有限市场中形成“抢金潮”，直接推升金价突破。
元股证券:ygzq.hk其三，美联储降息预期提供底层支撑。市场普遍预期2026年美联储将累计降息50个基点，当前低利率环境大幅降低黄金持有成本。而美国退群可能引发的全球经济波动，进一步强化了宽松预期，高盛据此一月内两度上调金价目标，从4900美元飙升至5400美元，较当前价格仍有6%以上上涨空间。
但狂欢之下，三大风险信号必须警惕！首先，技术面超买严重，日线RSI指标已突破75，处于历史高位，短期获利盘了结可能引发回调，5050-5060美元将成为关键支撑位。其次，美国核心经济数据即将公布，若通胀或就业数据超预期，可能推迟降息节奏，压制金价上行。最后，机构分歧显现，高盛财富管理团队警告，黄金历史最大回撤达70%，盲目追高可能面临巨亏风险。
从5000美元到5090美元，金价用一场暴涨印证了“乱世藏金”的真理。美国退出《巴黎协定》不仅改写全球气候治理格局，更将加剧金融市场波动。2026年黄金牛市逻辑未改，但波动将成为常态，唯有理性看待趋势、严控风险，才能在这场“抢金潮”中锁定收益，而非成为高位接盘侠。
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