2026年5月15日为“全国投资者保护宣传日”金牛证券，近年来证监会围绕“以投资者为本”理念，出台了覆盖发行上市、交易监管、维权救济、机构责任全链条的相关文件，为2.5亿A股投资者筑牢权益保护屏障。
一、发行上市环节：把好“入口关”，从源头保护投资者利益
发行上市是投资者参与资本市场的首要环节，近两年监管从定价、信息披露、股东回报三个维度精准发力：
配资炒股2025年10月发布的《关于加强资本市场中小投资者保护的若干意见》 提出23项务实举措，针对发行端明确三大核心要求：
一是优化新股定价机制，研究试点“长锁长配”机制，对锁定比例更高、锁定期更长的网下投资者提高配售比例，引导资金长期持股、减少短期“炒新”炒作；同时严打恶意报价，禁止承销机构按发行规模递增收费、禁止中介机构将发行结果与收费挂钩，从根源上杜绝中介机构“推高发行价”的动机。
二是要求招股说明书“简明清晰、通俗易懂”，将披露质量纳入保荐机构执业评价体系，对IPO项目中介机构实施现场监管全覆盖，压实中介“看门人”责任。
三是鼓励上市公司采用“注销式回购”、一年多次分红等方式回报投资者，提升分红的稳定性和可预期性。
2026年4月沪深交易所修订发布的《股票上市规则》《规范运作指引》，进一步强化上市公司董事、高管、控股股东、实际控制人等“关键少数”监管，明确董事会秘书履职要求，推动上市公司治理水平提升，更好保障中小投资者知情权、参与权等合法权益。
二、交易环节：严打特权行为，守护市场公平底线
2026年4月7日正式施行的《关于短线交易监管的若干规定》 是近年交易监管领域的标志性新规。
新规将上市公司董监高、持股5%以上大股东及其配偶、父母、子女，涵盖其直接及间接控制的证券账户全部纳入监管范围，明确大股东持股比例按境内外已发行股份合并计算，精准打击内部人利用信息不对称违规套利的行为。
今年以来，已有多家上市公司高管因涉嫌短线交易被立案调查，市场震慑效应初步显现。
同时，配套规则持续完善。2026年证监会优化12386服务平台运行机制，进一步畅通投资者诉求反映渠道；并发布《关于证券违法行为人财产优先用于承担民事赔偿责任有关事项的规定》，明确罚没款优先用于投资者民事赔偿，破解投资者“赢了官司拿不到钱”的难题。
三、维权救济环节：扩容多元解纷机制，降低投资者维权成本
代表人诉讼制度持续常态化。2026年初金通灵(300091)证券虚假陈述责任纠纷特别代表人诉讼案一审判决落地，中证投服中心作为代表人为适格投资者索赔，该制度已实现“一次诉讼、保护一片”的效果，有效解决中小投资者“维权难、维权贵”的痛点。
先行赔付机制持续扩容。2026年清越科技案中，实控人、保荐机构广发证券(000776)、审计机构立信会计师事务所共同出资设立先行赔付专项基金，成为A股市场第六单先行赔付案例。
此前，紫晶存储案在不到3个月内完成对近1.7万名投资者的赔付，覆盖适格投资者总人数的97.22%，大幅降低了投资者维权成本。
多元纠纷化解机制不断优化。2025年最高人民法院发布证券纠纷多元化解典型案例，明确“示范判决+类案调解”机制可高效化解涉众证券纠纷，广西高院2024年11月至2025年12月共化解403件证券虚假陈述责任纠纷，实现投资者权益保护与上市公司正常经营的平衡。
官方解读指出，系列新规的核心目标是“让投资者入市放心、交易安心、维权省心”，通过全链条制度设计，既打击违法违规行为，也引导市场形成价值投资、长期投资理念，从根本上提升资本市场的内在稳定性。
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