华泰期货：红枣震荡上行，短期盘面缺乏基本面强支撑

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　　市场要闻与重要数据

　　期货方面，昨日收盘红枣2609合约9270元/吨，较前一日变动+225元/吨，幅度+2.49%。现货方面，河北一级灰枣现货价格7.90元/公斤，较前一日变动+0.00元/公斤，现货基差CJ09-1370，较前一日变动-225。

　　近期市场资讯，灰枣主产区积温普遍高于近年同期，农户积极进行田园管理，修枝、施肥、摸芽等工作有序进行，目前进入花期，较往年提前半个月左右，预计月底将逐渐展开环割工作，持续关注花期天气变化。5月25日，河北崔尔庄市场停车区到货3车，市场到货以等外为主，客商根据需求挑选合适货源按需采购。广东如意坊市场到货2车，市场价格暂稳运行，客商挑选合适货源按需采购。

　　市场分析

　　昨日红枣期价震荡上行。当前市场处于传统消费淡季，现货端供需宽松格局未改，高库存与弱需求形成持续压制，产区及销区交易氛围清淡，客商以按需采购为主，现货价格整体持稳偏弱，优质货源相对坚挺。新季枣树进入萌芽关键期，后续需重点关注产区天气变化、库存去化节奏与终端消费修复情况，短期盘面反弹缺乏基本面强支撑，整体仍维持震荡偏空格局。

　　策略

　　中性。

　　风险

　　消费淡季叠加替代水果分流、库存去化缓慢、新季天气扰动

　　投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号

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