ETF日报：3月以来半导体板块持续回调，黄金坑或已逐步出现，关注半导体设备ETF

　　今日A股震荡上行，沪指上涨0.95%，深证成指上涨1.61%，创业板指上涨2.36%。沪深两市成交额约2.40万亿元，较上日有所放量。个股涨多跌少，全市场超3700只个股上涨。行业层面，锂电电解液、存储器、HBM等板块涨幅居前；汽车整车、稀土、化学纤维等板块则跌幅明显。

　　（资料来源：财联社）

　　以色列总理表示停火可能很快结束，同时美国方面也宣布将对伊朗港口实施海上封锁范围覆盖阿拉伯湾与阿曼湾，冲突或存在进一步升级的风险。路透社14日援引消息人士的话说，美国和伊朗代表团将于本周晚些时候在巴基斯坦伊斯兰堡进行谈判。

　　A股表现相对坚挺，地缘因素对市场的边际扰动或逐步弱化，资金端对此的反应也趋于钝化。不过，后续上行空间的打开仍依赖基本面支撑，短期大幅突破存在较大压力，市场或更偏向结构性行情。具有业绩支撑的板块，或者前期调整较为充分的板块，有望迎来反弹。

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　　近期市场风偏回升，半导体板块开始反弹，半导体设备ETF（159516）上涨3.09%、科创芯片设计ETF（589260）上涨2.80%。算力荒+存储荒，推动半导体行业扩产推进。

　　行业动态跟踪：

　　- 据SEMI2026年4月最新数据，2025年全球半导体设备出货额达1351亿美元，同比增长15%，创历史新高，中国台湾、韩国、中国大陆合计占据全球79%的市场份额，中国大陆设备支出处于近历史高位的49亿美元。

　　- 根据TrendForce集邦咨询，由于供给持续缩减、订单转移，以及成熟制程供应商产能扩张不及等因素，预估2026年第二季Consumer DRAM合约价格仍将持续季增45-50%。

　　- 在SEMICON CHINA 2026上，国内半导体设备厂商密集发布新产品，国内半导体设备厂商不断提升工艺覆盖度及突破先进制程，国内半导体设备厂商国产替代加速推进。

　　国产算力方面，全民养虾加剧国内算力荒，国产算力导入头部客户节奏有望加快。此外，DeepSeek V4近期或有望发布，全系或采用国产算力架构，实现从硬件到软件的完整自主可控，并延续开源策略。这意味着国产AI服务器建设将加速放量，需求将随国产算力投资扩张确定性提升。

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　　国产存储方面，存储需求持续超预期，产能扩张瓶颈明确，预计供不应求将持续至2027年，涨价贯穿2026全年。HBM带动DRAM高阶制程升级，3D NAND向400层以上堆叠演进，单万片产能投资额同步提升。中国大陆晶圆产能全球占比仍低于销售占比，逻辑与存储龙头资本开支维持高位，叠加两大存储厂商上市融资在即，扩产动能具备持续性。

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　　先进逻辑/先进封装/先进存储产能持续紧张，头部晶圆厂陆续上修资本开支。3月以来半导体板块持续回调，黄金坑或已逐步出现，感兴趣的投资者可关注半导体设备ETF（159516）、20cm的科创芯片设计（589260）等。

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　　今日养殖板块也表现较为不错，养殖ETF（159865）上涨2.76%。

　　消息面上，传3月底全国能繁母猪存栏量是3810万头，去年12月底是3961万头，累积减少151万头，一季度能繁环比下降3.8%，大概率是周四周五出官方数据。

　　当前养殖行业已进入周期底部，猪价持续下探并屡创新低，行业经营困境进一步加剧。旺季仔猪养殖亏损扩大，有望推动产能去化明显提速，周期反转预期持续强化。猪价低位运行、仔猪深度亏损、淘汰母猪价格走弱，共同驱动能繁母猪存栏加速去化，板块左侧机会持续显现。

　　对于希望把握周期底部机会的投资者而言，跟踪中证畜牧养殖指数的养殖ETF（159865）提供了一个便捷高效的布局工具。该指数生猪养殖相关公司权重长期维持在50%左右，前十大持股高度集中于牧原、温氏等龙头，合计占比近7成。指数对生猪产业的映射主要体现在母猪与出栏侧，聚焦产业链中上游。配置该指数不仅能够有效跟踪龙头绩效与行业周期，又能分散单一个股的特质风险。感兴趣的投资者可适当关注养殖ETF（159865）并考虑左侧机会，把握产能去化带来的长期配置价值。

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　　今日尾盘锂电电解液“起飞”，新材料ETF（159761）上涨1.38%。

　　锂电材料方面，电解液企业发布业绩26Q1业绩预增公告，锂电下游需求向好逐步得到业绩认证，板块情绪有所提振。未来展望二季度，储能进入旺季，且原材料涨价有所传导，对业绩扰动逐步减小。此外，动力端，新能源车出口表现强劲、内需也有望筑底企稳，同时单车带电量提升带动动力，板块可以持续关注。

　　半导体材料方面，半导体材料作为半导体行业的上游支撑环节，与下游全球半导体市场景气共振。市场对两存矿产+先进制程扩产的预期向好，半导体材料环节直接受益、空间随之打开。美国对中国的半导体制裁是近年来中美科技竞争的核心领域之一，短期内压制中国先进技术发展，长期却加速中国产业链自主化进程。

　　建筑材料方面，AI驱动PCB不断升级，作为覆铜板上游材料之一的电子布进入量价齐升通道。具体而言，消费电子、AI应用等带动集成电路板产量持续增长，普通布下游需求持续向好。同时，伴随CCL基本材料从M6向M7、M8、M9甚至M10的升级，低介电玻纤布（NE）、低介电玻纤二代布（NER）的需求将持续提升，Q布应用的预期也将逐步增强。

　　感兴趣的投资者可关注新材料ETF（159761），一键布局锂电、光伏、半导体、建材等领域的新材料。

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　　机器人板块继续修复，机器人ETF（159551）上涨2.55%。

　　海外：特斯拉持续预热Optimus V3。3月25日，特斯拉官方发布Optimus视频，展示灵巧手、丝杠等核心硬件，以及自主行走、工厂实训家务等，强调灵巧手的能力。3月31日，马斯克在X上表态V3正在完成最后收尾工作。

　　国内：去年国内人形机器人产销占全球大头，今年国内人形机器人产销预计仍然会保持高增长。【宇树】科创板IPO获上交所受理，已完成两轮问询回复，上市进程迈入关键阶段。【优必选】与本田贸易在人形机器人与无人车领域达成战略合作。国内机器人厂商的资本运作仍在稳步推进之中。

　　当前机器人板块情绪+预期已至历史较低位置，但产业链反馈各环节仍在有序推进中，4-5月预计供应链仍有明确进展，年中进入量产预期不变。特斯拉Optimus V3收尾工作完成后，预计4月有望正式发布，市场风偏和情绪回归下板块迎来一定反弹。感兴趣的投资者可关注机器人ETF（159551）。

　　风险提示：投资人应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。无论是股票ETF/LOF/分级基金，都是属于较高预期风险和预期收益的证券投资基金品种，其预期收益及预期风险水平高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。基金资产投资于科创板和创业板股票，会面临因投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险，提请投资者注意。板块/基金短期涨跌幅列示仅作为文章分析观点之辅助材料，仅供参考，不构成对基金业绩的保证。文中提及个股短期业绩仅供参考，不构成股票推荐，也不构成对基金业绩的预测和保证。以上观点仅供参考，不构成投资建议或承诺。如需购买相关基金产品，请您关注投资者适当性管理相关规定、提前做好风险测评，并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。基金有风险，投资需谨慎。

　　特约作者：国泰基金

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